bifa必发通用设备：10月制造业PMI为49.50%，回到荣枯线以下，生产指数和新订单指数环比分别下降1.8、1.0pct至50.9%、49.5%，供需阶段性承压。9月制造业投资增速回升至7.9%，较8月提升0.8pct；工业企业产成品存货同比增速3.1%，较8月提升0.7pct。

　　1）叉车板块：9月叉车销量99946台，同比增长16.3%；其中出口33667台，同比增速10.5%，仍保持较快增长；内销66279台，同比增速19.5%，复苏态势明显。我们判断国内制造业和仓储物流业需求改善、北美制造业回流背景下，叉车板块高景气度有望延续，建议关注杭叉集团、安徽合力、诺力股份等。

　　2）机床板块：工业母机发展支持力度持续提升，8-9月《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》等利好政策文件密集出台，建议关注海天精工、国盛智科、华中数控、科德数控等。

　　3）机器人产业链：1-9月工业机器人累计产量32.05万套，同比增长0.4%，9月下旬特斯拉发布人形机器人“Optimus”在控制能力和执行能力方面的新进展。11月2日，工信部公布《人形机器人创新发展指导意见》。我们持续看好机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇，注重产业链新技术的投资机会，建议关注埃斯顿、汇川技术、拓普集团bifa必发、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。

　　工程机械：9月挖机销量14283台，同比下降32.6%，其中内销6263台，同比下降40.5%，仍明显承压；出口8020台，同比下降24.8%，降幅环比扩大。考虑8月以来专项债发行明显放量，新增1万亿国债将于今年四季度发行，其中今年拟安排使用5000亿，我们判断年内基建投资仍将是稳增长重要力量bifa必发，有望对挖机内销边际改善形成支撑；但出口数据在高基数下阶段性承压显著。建议关注行业龙头三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压等。

　　锂电设备：据汽车工业协会，9月新能源汽车销量90.4万辆，同比增长27.7%，市场占有率攀升至31.6%，我们认为国内电池厂资本开支增速或进一步放缓。建议关注新技术、新工艺如复合集流体、大圆柱电池等催生的设备新需求。

　　核心观点：10月PMI重回荣枯线以下，政策驱动下或带来产业链新投资机会，建议关注：1）机器人产业链。2）其他产业高景气度，或存在α个股：杰瑞股份、金科环境、宏华数科、兰剑智能、华测检测、豪森股份。

　　证券之星估值分析提示中联重科盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示徐工机械盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示三花智控盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示杰瑞股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示双环传动盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示埃斯顿盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示华测检测盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示机器人盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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